每經記者 劉明濤⠦𖓧𗨨𜯠肖芮冬⠀

在經曆深度調整後，春節後啤酒股整體表現一直強於白酒股。本周，啤酒股幾近全線上漲，兩品牌巨頭華潤啤酒和百威亞太周漲幅更是超過5%。

不過值得關注的是，在整體如此強勁的行業表現下，卻周跌近5%。有業內人士指出，蘭州黃河股價低迷或與其業績下滑和戰略調整滯後有關。

本周，白酒行業震蕩調整。其中，一線白酒品牌表現明顯優於二三線白酒品牌，、本周分別上漲4.98%和3.91%，和周市值增長分別達到254億元和125億元。跌幅榜上，、珍酒李渡。、以及周跌幅則均超過2%。

從行業動態來看，近期“茅五瀘”批價整體平穩。其中，茅台公開招募1.935L茅台1935新品代理商、增加產品豐富度；五糧液對渠道庫存實行動態監測、五鈞和五浚兩家專營公司有望發揮大廠商引領作用；瀘州老窖年度經銷商表彰暨營銷會議對“十四五”收官及“十五五”進行展望、“銷售為王”指引下渠道運營和營銷工作愈發精細化。

分析指出，高端白酒平穩運行有助於穩定市場預期，疊加當前政策預期，有望對白酒板塊估值形成支撐。

在非白酒方麵，本周啤酒股呈現集體反彈態勢。華潤啤酒和百威亞太周漲幅分別達到7.63%和5.88%，是本周酒類公司唯二周漲幅超5%的公司，這兩隻啤酒巨頭周市值增長也分別達到61.64億元和64.89億元。另外，香港生力啤、、、以及，本周均有不同程度上漲。

不過值得關注的是，在啤酒股幾乎全線上漲的同時，蘭州黃河本周股價卻顯得異常低迷，周跌幅達到4.89%，周市值縮水超6000萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，蘭州黃河作為西北地區領先的啤酒及啤酒原料生產企業，近三年業績持續低迷。在2022年和2023年淨利潤連續虧損後，2024年前三季度淨利潤再度虧損3868萬元。若2024年年度淨利潤再虧損，公司有被ST的風險。

而在品牌戰略調整方麵，蘭州黃河也似乎沒有達到理想預期。盡管其推出“青稞白啤”等新產品，但市場反響有限，未能顯著提升競爭力。與頭部品牌相比，蘭州黃河在品牌推廣和產品差異化上表現較弱。

此外，在葡萄酒和雞尾酒方麵，重拾反彈，本周周漲3.35%。和則一漲一跌，其中莫高股份周漲2.75%，表現相對較好。